在全球形勢不確定性加劇的情形之中，作為對沖價(jià)格上漲和貨幣貶值的工具，黃金的走勢易漲難跌，或繼續(xù)創(chuàng)出新高，在中長期內(nèi)或具備一定的避險(xiǎn)投資價(jià)值。

　　“金價(jià)上周的上漲步伐令人難以置信，對于黃金，人們只想買買買，不想錯過它這么強(qiáng)勁的走勢。”——RJO Futures的市場策略師Bob Haberkorn

　　這也就是為什么各大投行繼續(xù)看好金價(jià)的原因。

　　瑞銀預(yù)計(jì)金價(jià)將于今年9月攀升至2000美元；花旗集團(tuán)預(yù)期金價(jià)有30％的可能性在未來3~5個月內(nèi)突破2000美元；高盛認(rèn)為未來12個月金價(jià)可能攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的2000美元/盎司；美國銀行甚至將未來18個月的金價(jià)目標(biāo)上調(diào)至3000美元/盎司。。。

　　同時，隨著人們對疫情打擊下的經(jīng)濟(jì)走勢的不安加劇，預(yù)期市場在未來一段長時間內(nèi)維持低利率和貨幣貶值，便開始馬不停蹄加碼以金銀為首的硬資產(chǎn)的購買，一方面則體現(xiàn)在了ETF這一被動資金的持續(xù)流入上。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年全球黃金ETF（以噸數(shù)計(jì)）總規(guī)模達(dá)到3621噸，同比增長25%，刷新歷史新高；且截至6月，全球黃金ETF已連續(xù)7個月出現(xiàn)凈流入，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。其中，今年5月，資金流入黃金ETF的總額為337億美元，刷新2016年創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄（240億美元）。

　　“截止7月21日，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1219.75噸，較上一交易日增加7.89噸，逼近1220噸，續(xù)刷逾7年高位。。。今年上半年黃金投資增加了11.6噸，其中，我國黃金ETF總資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的32億美元。”——公開數(shù)據(jù)

　　此外，根據(jù)Kitco News對16位華爾街專業(yè)人士進(jìn)行的黃金周度調(diào)查，其中，有11名分析師（69%）預(yù)計(jì)金價(jià)本周將上漲; 只有1位分析師（6%）預(yù)計(jì)金價(jià)會下降;且4名分析師（25%）預(yù)計(jì)金價(jià)繼續(xù)橫盤震蕩。

　　然而，事物都有兩面，盛極必衰的例子也很常見。而隨著金價(jià)突破歷史高位，其波動性有較大的不確定性。

　　畢竟作為具有周期性波動的大宗資產(chǎn)，金價(jià)見頂之后大概率存在技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，而這時對于盲目追高買入黃金ETF等被動型投資產(chǎn)品的市場投資者是較為危險(xiǎn)的。

　　“對于近期黃金表現(xiàn)，我有點(diǎn)看跌。。。由于我們最近觸及這些高點(diǎn)，市場應(yīng)該進(jìn)行一次調(diào)整。這是獲利了結(jié)的好機(jī)會。而漲勢如此強(qiáng)勁和迅速，黃金的底部可能低至1800美元或更低。我們還沒有時間進(jìn)行整合。”-Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman

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