上市券商經(jīng)營(yíng)情況。36家上市券商7月共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入466億元（環(huán)比+41%），凈利潤(rùn)222億元（環(huán)比+72%）；1-7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2009億元（同比+36%），凈利潤(rùn)862億元（同比+47%）。36家上市券商7月末合計(jì)凈資產(chǎn)16154億元，較上月末上升6%，較年初上升10%。

　　上市券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名。上市券商中30家營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)，6家營(yíng)收環(huán)比下滑，32家凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)，4家凈利潤(rùn)環(huán)比下滑。中信證券(行情600030,診股)排名單月?tīng)I(yíng)收和凈利潤(rùn)首位，華林證券(行情002945,診股)、東方證券(行情600958,診股)分列單月?tīng)I(yíng)收、凈利潤(rùn)環(huán)比增速首位。中信證券排名7月末凈資產(chǎn)首位，中信建投(行情601066,診股)排名1-7月凈資產(chǎn)收益率首位。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)。經(jīng)紀(jì)：7月兩市日均成交金額13088億元（環(huán)比+81%），1-7月兩市日均成交金額8487億元（同比+52%）。7月末兩融余額14246億元，較上月末上升22%，較年初上升40%。投行：7月股權(quán)承銷規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)79%，1-7月股權(quán)承銷規(guī)模同比增長(zhǎng)1%。7月市場(chǎng)債券承銷規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)13%，1-7月債券承銷規(guī)模同比增長(zhǎng)20%。市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)：上證指數(shù)7月漲跌幅11.77%，1-7月漲跌幅8.52%；中證全債指數(shù)7月漲跌幅-0.35%，1-7月漲跌幅2.12%。

　　7月券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谏显赂呋鶖?shù)的基礎(chǔ)上環(huán)比仍保持較高增速，預(yù)計(jì)經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)投資業(yè)務(wù)對(duì)券商單月業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度較高，市場(chǎng)活躍的交投情緒持續(xù)推高券商全年業(yè)績(jī)?cè)鏊佟Ｄ壳埃呙姹３謱捤哨厔?shì)，市場(chǎng)流動(dòng)性整體充裕，但貨幣政策出現(xiàn)邊際收緊，短期將壓制券商板塊估值提升。維持行業(yè)“同步大市”評(píng)級(jí)，建議板塊調(diào)整企穩(wěn)后積極布局，中長(zhǎng)期堅(jiān)定配置。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)交投活躍度低迷；市場(chǎng)大幅波動(dòng)；證券公司業(yè)務(wù)開(kāi)展不及預(yù)期；金融監(jiān)管政策加強(qiáng)；資本市場(chǎng)改革進(jìn)度低于預(yù)期。