近期，多地城軌交通建設(shè)迎來進(jìn)展。比如，南京地鐵4號(hào)線二期通航手續(xù)正式獲批，這意味著該項(xiàng)目2020年年底將開工建設(shè)。天津軌道交通集團(tuán)發(fā)布《天津市城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃調(diào)整環(huán)境影響評(píng)價(jià)公示》，共涉及7條軌道交通線路，新增車站31座。

　　今年上半年，全國(guó)城市軌道交通獲批項(xiàng)目涉及新增線路長(zhǎng)度共272.54公里，新增投資共2306.15億元。截至6月30日，我國(guó)內(nèi)地共有41個(gè)城市投運(yùn)城軌交通線路累計(jì)6917.62公里。業(yè)內(nèi)人士表示，受疫情影響下經(jīng)濟(jì)承壓，新基建將成為重要的穩(wěn)增長(zhǎng)手段。城市軌道交通作為新基建重點(diǎn)布局方向，有望實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　事件驅(qū)動(dòng) 城軌交通建設(shè)加速推進(jìn)

　　8月25-27日，中國(guó)鐵路設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司在合肥召開合肥市軌道交通8號(hào)線一期工程初步設(shè)計(jì)預(yù)審查會(huì)。據(jù)悉，該項(xiàng)目計(jì)劃在12月底開工。合肥市軌道交通 8號(hào)線一期工程線路全長(zhǎng)約22.5km，線路起于一里井站，沿阜陽北路、清河路、蒙城北路、興隆路、阜陽北路、湯都路、鳳麟路敷設(shè)，止于北城高鐵站，全線共設(shè)12站，其中換乘站2座，平均站間距約2.02km，設(shè)一座北城車輛段，新建北城主所和耀遠(yuǎn)路主所。

　　此外，8月26日石家莊第三條地鐵線路建成通車，縱貫城市南北、串聯(lián)城市中心的石家莊市軌道交通2號(hào)線一期工程實(shí)現(xiàn)開通運(yùn)營(yíng)。

　　近期，多地城軌交通建設(shè)迎來進(jìn)展。比如，南京地鐵4號(hào)線二期通航手續(xù)正式獲批，這意味著該項(xiàng)目2020年年底將開工建設(shè)。

　　據(jù)悉，南京地鐵4號(hào)線二期工程主要位于江北新區(qū)，同時(shí)涉及鼓樓區(qū)、建鄴區(qū)，西起珍珠泉站，沿浦烏路、定山大街路走行，依次下穿長(zhǎng)江、潛洲、江心洲、夾江，到達(dá)南岸后沿草場(chǎng)門大街接入一期的起點(diǎn)站龍江站。

　　而天津軌道交通集團(tuán)近日發(fā)布 《天津市城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃調(diào)整環(huán)境影響評(píng)價(jià)公示》，共涉及7條軌道交通線路，新增車站31座。其中，新建地鐵13號(hào)線一期工程，線路計(jì)劃由原來的西青區(qū)大南河至河北區(qū)王串場(chǎng)一號(hào)路，調(diào)整為南開區(qū)南豐路至空港經(jīng)濟(jì)區(qū)東九道。

　　今年上半年，全國(guó)城市軌道交通獲批項(xiàng)目涉及新增線路長(zhǎng)度共272.54公里，新增投資共2306.15億元。截至6月30日，我國(guó)內(nèi)地共有41個(gè)城市投運(yùn)城軌交通線路累計(jì)6917.62公里。其中，前五個(gè)城市運(yùn)營(yíng)線路中，上海市810公里，北京市772公里，廣州市501公里，成都市436公里，南京市394公里，合計(jì)占比42.11%。

　　行業(yè)前景 線網(wǎng)密度提升潛力大

　　2019年9月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》，推動(dòng)交通發(fā)展轉(zhuǎn)向注重質(zhì)量效益、一體化融合發(fā)展和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。《綱要》指出，至2035年，基本建成交通強(qiáng)國(guó)，擁有發(fā)達(dá)的快速網(wǎng)、完善的干線網(wǎng)、廣泛的基礎(chǔ)網(wǎng)，基本形成“全國(guó)123出行交通圈”和“全球123快貨物流圈”；到本世紀(jì)中葉，全面建成人民滿意、保障有力、世界前列的交通強(qiáng)國(guó)。交通強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的中長(zhǎng)期發(fā)展具有顯著支撐作用，也為城市軌道交通建設(shè)增加有力支持，推動(dòng)城市軌道交通向高質(zhì)量發(fā)展。

　　2020年3月12日，中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)印發(fā)《中國(guó)城市軌道交通智慧城軌發(fā)展綱要》，貫徹落實(shí)交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)決策，為城市軌道交通行業(yè)繪制發(fā)展藍(lán)圖，將智慧城軌建設(shè)作為交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重要支撐。文章由七章正文和兩個(gè)附件組成，細(xì)化29項(xiàng)主要評(píng)價(jià)指標(biāo)和21項(xiàng)示范工程，作為今后15年制訂智慧城軌發(fā)展的指導(dǎo)性文件，有序推進(jìn)各城市智慧城軌建設(shè)。

　　2019年，我國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)里程達(dá)6736公里，占全球總里程24%，其中地鐵運(yùn)營(yíng)里程5181公里，均處于世界第一；其他制式合計(jì)運(yùn)營(yíng)里程1556公里。從歐洲國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，我國(guó)中西部城市人口密度相對(duì)較低，更適合發(fā)展建設(shè)成本較地鐵低、運(yùn)量較公交高的有軌電車。目前我國(guó)地鐵運(yùn)營(yíng)里程占比過大，壓縮其他制式發(fā)展空間，未來將向中小運(yùn)量和快速城市軌道交通傾斜，促使多制式協(xié)調(diào)發(fā)展，滿足不同人群出行需求。

　　城市軌道交通主要為城鎮(zhèn)居民服務(wù)，從城鎮(zhèn)人均運(yùn)營(yíng)里程來看，我國(guó)城鎮(zhèn)人均運(yùn)營(yíng)里程778.35公里/億人，與全球其他國(guó)家相比仍存在較大差距。在我國(guó)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中，城市軌道交通對(duì)城市及城市群的形成和布局影響重大，未來中西部地區(qū)城鎮(zhèn)化能極大促進(jìn)城鎮(zhèn)人均運(yùn)營(yíng)里程的提升。

　　投資機(jī)會(huì) 城軌裝備有望從中受益

　　城市軌道交通建設(shè)耗資不菲，行業(yè)涉及領(lǐng)域廣泛，產(chǎn)業(yè)鏈龐大，對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的拉動(dòng)作用明顯。上游主要包括原材料采購(gòu)和工程實(shí)施單位，對(duì)于鋼鐵、水泥工程機(jī)械等需求量巨大；中游包括車輛及配件制造、智能化設(shè)備及系統(tǒng)，直接影響軌道交通運(yùn)行的安全水平和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)；下游分為運(yùn)輸服務(wù)和公共事業(yè)，主要是為軌道交通建成后提供配套服務(wù)，物流、客貨運(yùn)輸?shù)刃枨笠灿忻黠@增長(zhǎng)。隨著城市軌道交通深化發(fā)展，對(duì)文化、旅游、商貿(mào)、房產(chǎn)、通信等多個(gè)行業(yè)的正外部性顯著。

　　從城市軌道交通建設(shè)總成本來看，主要分為土建工程建設(shè)成本、車輛建設(shè)成本、機(jī)電設(shè)備建設(shè)成本和其他各項(xiàng)費(fèi)用。其中，機(jī)電設(shè)備建設(shè)成本占總建設(shè)成本約20%，包含項(xiàng)目眾多，供電系統(tǒng)、信號(hào)系統(tǒng)、通風(fēng)空調(diào)、通信系統(tǒng)、自動(dòng)售檢票和自動(dòng)扶梯及電梯等占機(jī)電設(shè)備比重較大。

　　其中，城市軌道交通供電系統(tǒng)負(fù)責(zé)電能的供應(yīng)與運(yùn)輸，為列車牽引提供電能，同時(shí)滿足車站、區(qū)間、車輛段、控制中心的用電需求。從2019年以來發(fā)改委批復(fù)的9個(gè)城市建設(shè)規(guī)劃來看，每公里投資額達(dá)到7.5億元。供電系統(tǒng)成本占城市軌道交通建設(shè)總成本的7.10%，平均每公里5349萬元，是控制機(jī)電設(shè)備建設(shè)成本的重點(diǎn)。供電系統(tǒng)招標(biāo)采購(gòu)發(fā)生在工程實(shí)施階段，一般在正式運(yùn)營(yíng)階段的前兩年。根據(jù)預(yù)測(cè)的2023年運(yùn)營(yíng)里程11306公里，2021年國(guó)內(nèi)新增供電系統(tǒng)市場(chǎng)空間將達(dá)到685億元。

　　國(guó)海證券(行情000750,診股)認(rèn)為，受疫情影響下經(jīng)濟(jì)承壓，新基建將成為重要的穩(wěn)增長(zhǎng)手段。城市軌道交通作為新基建重點(diǎn)布局方向，有望實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，給予城軌裝備行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦交控科技(行情688015,診股)、科安達(dá)(行情002972,診股)、康尼機(jī)電(行情603111,診股)、中國(guó)通號(hào)(行情688009,診股)，重點(diǎn)關(guān)注交大思諾(行情300851,診股)、眾合科技(行情000925,診股)、中國(guó)中車(行情601766,診股)。