下修轉(zhuǎn)股價(jià)是利好還是利空?下修轉(zhuǎn)股價(jià)為什么是大利好?

　　在下修轉(zhuǎn)股價(jià)格的消息傳出后，這些可轉(zhuǎn)債的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格無(wú)一例外，均出現(xiàn)上漲。如2018年4月27日晚間，無(wú)錫銀行公告稱董事會(huì)建議下修轉(zhuǎn)股價(jià)格后，28日無(wú)錫轉(zhuǎn)債股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格就跳空高開(kāi)，出現(xiàn)近期少見(jiàn)的強(qiáng)勢(shì)上漲姿態(tài)，29日進(jìn)一步上漲。

　　江銀轉(zhuǎn)債則在相關(guān)消息釋出后，出現(xiàn)兩波顯著的上漲：2018年4月16日晚間，江陰銀行公告稱董事會(huì)建議下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，17日江銀轉(zhuǎn)債跳空高開(kāi)，收盤(pán)大漲5.34%，18日再漲0.50%;5月2日晚間，江銀轉(zhuǎn)債公告確定下修后的轉(zhuǎn)股價(jià)并明確具體實(shí)施日期，5月3日江銀轉(zhuǎn)債再次跳空高開(kāi)，收盤(pán)顯著上漲。

　　2018年以來(lái)，隨著上證指數(shù)在內(nèi)的主要大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，相當(dāng)多發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司正股價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整。正股價(jià)格的持續(xù)走低，構(gòu)成了公司向下修正可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的最直接背景。

　　需要說(shuō)明的是，對(duì)于發(fā)行時(shí)即約定了轉(zhuǎn)股價(jià)修正條款的公司而言，因股價(jià)連續(xù)下跌觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條款而下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，是一項(xiàng)權(quán)利，而并非義務(wù)。也就是說(shuō)，這類(lèi)滿足可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件的公司可以選擇向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，也可以不行使這項(xiàng)權(quán)利。