核心要聞：    
 
 化工重要原料TDI價(jià)格觸底反彈，TDI是生產(chǎn)聚氨酯材料的重要基礎(chǔ)化工原料，主要應(yīng)用于軟泡、涂料、彈性體、膠粘劑。TDI　產(chǎn)品最主要的消費(fèi)行業(yè)主要集中在軟體家具、涂料、汽車(chē)等行業(yè)，布局TDI領(lǐng)域的公司僅有4家，分別是萬(wàn)華化學(xué)、滄州大化、北化股份、西隴科學(xué)
 
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經(jīng)過(guò)上半年的低谷后，化工重要原料TDI價(jià)格觸底反彈。

TDI（甲苯二異氰酸酯）又漲價(jià)了。9月7日午后，上海巴斯夫?qū)DI的9月掛牌價(jià)格上調(diào)4000元/噸，調(diào)整至22000元/噸（桶裝），環(huán)比8月掛牌價(jià)上調(diào)6000元/噸。

TDI三季度以來(lái)漲價(jià)幅度超66%

據(jù)了解，TDI是生產(chǎn)聚氨酯材料的重要基礎(chǔ)化工原料，主要應(yīng)用于軟泡、涂料、彈性體、膠粘劑。TDI　產(chǎn)品最主要的消費(fèi)行業(yè)主要集中在軟體家具、涂料、汽車(chē)等行業(yè)。

2020年上半年，受新冠疫情影響，國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)異常嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)大幅下滑。TDI需求嚴(yán)重萎縮，價(jià)格在需求萎縮背景下一路無(wú)量下跌，價(jià)格跌至9000元/噸(含稅)的歷史低位。

三季度以來(lái)，由于海外TDI生產(chǎn)巨頭的裝置頻發(fā)不可抗力及國(guó)內(nèi)大型生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修，加之下游需求增加，TDI出現(xiàn)大幅漲價(jià)。據(jù)百川盈孚監(jiān)測(cè)，TDI國(guó)內(nèi)售價(jià)已從6月30日的9600元/噸上漲至9月7日的16025元/噸，三季度以來(lái)漲幅超66%，且近期處于震蕩向上的趨勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)此輪TDI價(jià)格大幅上漲的直接原因是出口訂單激增。由于海外生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修或遭遇不可抗力，從7月中旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)各TDI工廠均接到大量的海外詢(xún)盤(pán)，起初FOB（離岸價(jià)）尚不到1400美元/噸。隨著出口詢(xún)盤(pán)量快速增長(zhǎng)，以及外盤(pán)價(jià)格大幅上行，國(guó)內(nèi)出口報(bào)價(jià)同步快速調(diào)高，截至8月下旬，F(xiàn)OB中國(guó)報(bào)價(jià)已達(dá)1850美元/噸甚至更高，TDI在出口領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)量?jī)r(jià)齊增。近期，美國(guó)科思創(chuàng)與德國(guó)巴斯夫又相繼宣布遭遇不可抗力，為市場(chǎng)注入利好。

隨著國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存進(jìn)一步下降，加之出口仍在有效分流，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)低位。部分廠家因檢修或優(yōu)先調(diào)撥產(chǎn)品出口等原因，9月國(guó)內(nèi)可售貨源大幅減量，供應(yīng)能力降低。需求方面，9月以來(lái)海綿及固化劑生產(chǎn)逐漸向好，原料消耗量逐漸增加。

國(guó)內(nèi)TDI上市公司名單

在供應(yīng)趨緊的情況下，市場(chǎng)售價(jià)出現(xiàn)連續(xù)上漲。根據(jù)預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)TDI產(chǎn)能約136萬(wàn)噸。據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)TDI產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)只有8家，分別是上海科思創(chuàng)、上海巴斯夫、萬(wàn)華化學(xué)、巨力化工、　滄州大化、甘肅銀光（9月1日至21日停產(chǎn)檢修）、萬(wàn)華福建、遼寧錦化（裝置停產(chǎn)中）。不過(guò)在A股上市公司中，布局TDI領(lǐng)域的公司僅有4家，分別是萬(wàn)華化學(xué)、滄州大化、北化股份、西隴科學(xué)。西隴科學(xué)在互動(dòng)平臺(tái)上透露有銷(xiāo)售TDI產(chǎn)品，但具體情況尚未公布。萬(wàn)華化學(xué)和滄州大化8月以來(lái)多次上調(diào)TDI出廠價(jià)格，本季利潤(rùn)有望增厚。

TDI行業(yè)巨頭萬(wàn)華化學(xué)在8月27日公告表示，自2020年9月份開(kāi)始，公司中國(guó)地區(qū)聚合MDI分銷(xiāo)市場(chǎng)掛牌價(jià)17000元/噸（比8月份價(jià)格上調(diào)1500元/噸），直銷(xiāo)市場(chǎng)掛牌價(jià)17000元/噸（比8月份價(jià)格上調(diào)1500元/噸）；純MDI掛牌價(jià)18000元/噸（比8月份價(jià)格上調(diào)1000元/噸）。萬(wàn)華化學(xué)是全球領(lǐng)先的MDI供應(yīng)和服務(wù)商，TDI、ADI、聚醚、TPU等產(chǎn)品全球主流供應(yīng)商。國(guó)信證券表現(xiàn)，需求端，房地產(chǎn)、汽車(chē)和家電需求持續(xù)回暖，價(jià)格端，在檢修和需求雙重利好下MDI價(jià)格從6月開(kāi)始持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)下半年將帶來(lái)盈利修復(fù)。

滄州大化擁有一套年產(chǎn)3萬(wàn)噸TDI裝置、一套年產(chǎn)5萬(wàn)噸TDI裝置及年產(chǎn)7萬(wàn)噸TDI裝置，總產(chǎn)能達(dá)到15萬(wàn)噸/年，與目前國(guó)內(nèi)同行業(yè)相比具有一定規(guī)模優(yōu)勢(shì)。在TDI高端應(yīng)用領(lǐng)域，國(guó)外產(chǎn)品始終占據(jù)主導(dǎo)地位，公司歷經(jīng)數(shù)百次科學(xué)實(shí)驗(yàn)，取得重大技術(shù)突破，成功進(jìn)入到聚氨酯高端應(yīng)用領(lǐng)域，大大提升了公司TDI產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。1-6月京津冀魯豫區(qū)域市場(chǎng)占有率達(dá)到65.6%，同比提升11.2%，努力實(shí)現(xiàn)了企業(yè)效益最大化。

北化股份主要業(yè)務(wù)涵蓋纖維素及其衍生物產(chǎn)業(yè)、環(huán)保器材及核生化防護(hù)裝備制造產(chǎn)業(yè)、特種工業(yè)泵系列產(chǎn)品環(huán)保裝備制造產(chǎn)業(yè)。參股公司廣州北方化工有限公司從事TDI等產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)。

從近期表現(xiàn)來(lái)看，4家TDI概念股中，萬(wàn)華化學(xué)和滄州大化7月以來(lái)漲幅均超過(guò)40%，北化股份期間漲幅3.34%。TDI龍頭萬(wàn)華化學(xué)昨日逆市上漲3.01%，該股于本周一盤(pán)中創(chuàng)下歷史高點(diǎn)。（數(shù)據(jù)寶　梁謙剛）