很多股民朋友可能經(jīng)常在炒股軟件上看到ROE這個指標(biāo)，但卻不知道是什么意思，該如何使用。其實ROE在基本面分析中是一個很重要也很常用的技術(shù)指標(biāo)，今天希財君就來告訴您，怎么樣用ROE來篩選優(yōu)質(zhì)的股票。

首先，這里有必要先解釋一下ROE是什么意思。ROE的英文全稱是Return on Equity，意思是凈資產(chǎn)收益率，又稱為股東權(quán)益回報率。它衡量的是公司對于股東投入資本的利用效率是高還是低，反映了公司長期的真實的盈利能力。

我們通常可以用杜邦公式來表示ROE，ROE=凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*(1+財務(wù)杠桿率)，可以看出影響ROE高低的因素分為三個部分。要提高公司的ROE可以提高凈利潤率，比如產(chǎn)品漲價或是降低生產(chǎn)成本，漲價會降低產(chǎn)品的競爭力，除非這種產(chǎn)品在市場上占據(jù)壟斷性地位，而降低生產(chǎn)成本需要提高生產(chǎn)效率或者改進生產(chǎn)技術(shù)。

提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可以提高ROE，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明公司的銷售能力越強，獲取的銷售凈收入越高。如果一個公司的產(chǎn)品競爭力越強，則投入同樣的資產(chǎn)可以取得更高的收入。

提高財務(wù)杠桿也可以ROE，如果一家公司采用增加負債的方式來擴張發(fā)展，雖然短期來看可以提高ROE。但如果，借債的資本投入后并沒有取得良好額回報，而且負債是有成本的，這反而會降低公司的盈利能力。

其次，如何根據(jù)ROE來區(qū)分公司是好是壞呢。我們可以根據(jù)ROE的大小把公司分為3類：ROE低于15%的公司、ROE介于15%~30%之間的公司、ROE高于30%的公司。

從統(tǒng)計規(guī)律來看，ROE低于15%的公司在所有公司中占據(jù)最大的比例，代表的就是大多數(shù)較為平庸的公司，這部分公司盈利能力較差，即使投入大量的資本也很難取得良好的回報。值得注意的是，少數(shù)科技型公司在發(fā)展初期可能投入大量的了研發(fā)費用，還沒有處于盈利階段，因此不能單純的用某個時期的ROE來判斷公司的好壞。

ROE如果在較長一段時期內(nèi)都處于15%~30%，這樣的公司一般比較少，是屬于很優(yōu)秀的公司。這樣的公司經(jīng)營穩(wěn)定，盈利能力較強，本身在所處的行業(yè)也居于領(lǐng)先地位。ROE高于30%的公司更是鳳毛麟角，這類公司創(chuàng)造利潤的能力極強，本身可能在行業(yè)居于壟斷地位，在產(chǎn)品定價上有很強的議價能力。

那么，是不是ROE越高越值得買呢？公司的ROE當(dāng)然是長時間內(nèi)越高越好，但是好公司往往不缺乏投資者的關(guān)注，我們很難低價抄底這類公司的股票。但如果用一個相對較高的價格去買入高ROE公司的股票，除非你愿意持有足夠長的時間，否則短期內(nèi)殺估值的時候，從投資者的機會成本來看是不劃算的。