雙節(jié)之前最后一個(gè)交易日，行家早已按捺不住為祖國母親慶生的激動(dòng)心情。打開地圖，神游因故未能重訪的帝都，行家再度思考：首善之地的京城，券商格局是否有什么獨(dú)特之處？月圓之夜，紫禁之巔，哪些券商能夠脫穎而出？

　　帝都券商分布地圖

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月，北京證監(jiān)局轄區(qū)內(nèi)共有17家券商機(jī)構(gòu)（注冊(cè)地，下同），分屬82家券商的97家分公司，以及分屬93家券商的535家營業(yè)部，合計(jì)649家。

　　北京轄區(qū)券商網(wǎng)點(diǎn)TOP10，券業(yè)行家制圖

　　數(shù)據(jù)來源：北京證監(jiān)局

　　橫向來看，北京的券商機(jī)構(gòu)總數(shù)，高于深圳584家，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及上海的928家。

　　三地券商網(wǎng)點(diǎn)對(duì)比，券業(yè)行家制圖

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會(huì)

　　統(tǒng)計(jì)局年鑒顯示，北京市轄區(qū)面積為16,410.5平方公里，常住人口2,153.6萬。以此估算，在北京轄區(qū)內(nèi)，平均每家券商網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋面積為26.04平方公里，服務(wù)3.4萬人。

　　北京各區(qū)券商網(wǎng)點(diǎn)對(duì)比，券業(yè)行家制圖

　　數(shù)據(jù)來源：北京證監(jiān)局、國家統(tǒng)計(jì)局

　　將北京券商和上海、深圳進(jìn)行比較，行家有新的發(fā)現(xiàn)：

　　券商集中的北京西城區(qū)，平均每627米就有1家券商網(wǎng)點(diǎn)，這一數(shù)值略超上海虹口區(qū)（659米），遜于深圳福田區(qū)（509米）和上海黃浦區(qū)（531米）。其次是北京東城區(qū)，平均每872米有1家券商網(wǎng)點(diǎn)，密度超過上海徐匯區(qū)（906米）。位列第三的北京朝陽區(qū)，平均1,570米有1家網(wǎng)點(diǎn)，遜于深圳南山區(qū)（1,143米），超過上海浦東新區(qū)（2,860米）。

　　京籍券商整體實(shí)力

　　細(xì)看北京本地17家券商名單，行家發(fā)現(xiàn)，大型券商僅有中金公司、銀河證券和中信建投(行情601066,診股)三家；其余“京籍”券商體量均不大，外資券商比例較高，另有三家外地券商，將投行子公司設(shè)在北京。

　　北京高華證券有限責(zé)任公司

　　第一創(chuàng)業(yè)(行情002797,診股)證券承銷保薦有限責(zé)任公司

　　東興證券股份有限公司

　　高盛高華證券有限責(zé)任公司

　　國都證券股份有限公司

　　國開證券有限責(zé)任公司

　　華融證券股份有限公司

　　瑞信方正證券(行情601901,診股)有限責(zé)任公司

　　瑞銀證券有限責(zé)任公司

　　首創(chuàng)證券有限責(zé)任公司

　　新時(shí)代證券股份有限公司

　　信達(dá)證券股份有限公司

　　中德證券有限責(zé)任公司

　　中國國際金融股份有限公司

　　方正證券承銷保薦有限責(zé)任公司

　　中國銀河(行情601881,診股)證券股份有限公司

　　中信建投證券股份有限公司

　　2019年協(xié)會(huì)券商排名數(shù)據(jù)（合并口徑）顯示，京籍券商（剔除4家非京籍券商子公司）總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為10,457億元和2,514億元，分別占行業(yè)整體的14.57%和12.83%。

　　營業(yè)收入合計(jì)為492.48億元，占行業(yè)整體的13.99%；凈利潤合計(jì)為175.09億元，占行業(yè)整體的14.07%。主要業(yè)務(wù)方面，投行業(yè)務(wù)收入約占行業(yè)整體的19.37%；其次是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信用業(yè)務(wù)，均占14.21%；自營業(yè)務(wù)占12.94%，資管業(yè)務(wù)占11.61%。

　　整體而言，“京籍”券商的總資產(chǎn)占行業(yè)整體的1/7，凈資產(chǎn)約占行業(yè)整體的1/8；營收和凈利潤占比均在1/7左右；其中投行業(yè)務(wù)占比接近1/5，資管業(yè)務(wù)略超1/9，自營業(yè)務(wù)略超1/8，其余業(yè)務(wù)占比均在1/7左右。

　　京籍券商2019年度業(yè)績占比，券業(yè)行家制圖

　　數(shù)據(jù)來源：證券業(yè)協(xié)會(huì)

　　為更準(zhǔn)確的衡量17家“京籍”券商的最新情況，行家根據(jù)協(xié)會(huì)2020年上半年133家券商中期數(shù)據(jù)，對(duì)營收和凈利潤合計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比。

　　數(shù)據(jù)顯示，17家“京籍”券商2020年上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)為305.40億元，占行業(yè)整體的12.52%；凈利潤合計(jì)為127.66億元，占行業(yè)整體的13.31%。盈利能力依然超過行業(yè)平均水平。

　　京籍券商2020年上半年業(yè)績占比，券業(yè)行家制圖

　　數(shù)據(jù)來源：證券業(yè)協(xié)會(huì)

　　建投銀河中金三甲PK

　　此前行家曾專文點(diǎn)評(píng)，深圳頭部券商“一超多強(qiáng)”，魔都券商“三巨頭”實(shí)力相近；而在帝都，中信建投、銀河證券和中金公司，“三駕馬車”的地位遠(yuǎn)超同行：中信建投和銀河證券均為A+H上市券商，“港漂”五年的中金公司，最近拿到了回A上市的批文。

　　行家對(duì)三家“京籍”券商的最新業(yè)績進(jìn)行了對(duì)比。　　

　　營收&；凈利潤

　　營業(yè)收入方面，銀河證券攬收112.14億元，為行業(yè)第八，同比增長52.20%；中金公司次之，為104.93億元，同比增長50.30%；中信建投為99.00億元，同比增幅為67.63%。

　　凈利潤方面，中信建投飆升96.54%，凈利潤達(dá)45.78億元，為行業(yè)第六；銀河證券凈利潤為35.52億元，同比增長36.90%；中金公司凈利潤為30.52億元，同比增幅為62.39%。

　　中信建投/銀河證券/中金公司上半年業(yè)績，券業(yè)行家制圖

　　數(shù)據(jù)來源：上市券商公告、中金公司招股書

　　主要業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

　　主要業(yè)務(wù)方面，中信建投和中金公司的自營業(yè)務(wù)對(duì)總營收貢獻(xiàn)均最大：前者的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)幾乎并駕齊驅(qū)；后者則側(cè)重投行業(yè)務(wù)。銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比最大，自營業(yè)務(wù)緊隨其后，其信用業(yè)務(wù)也有突出表現(xiàn)。

　　中信建投/銀河證券/中金公司上半年業(yè)績，券業(yè)行家制圖

　　數(shù)據(jù)來源：上市券商公告、中金公司招股書

　　注：中信建投和銀河證券數(shù)據(jù)來自A股中報(bào)，中金公司數(shù)據(jù)來自招股書和協(xié)會(huì)中報(bào)數(shù)據(jù)（未合并口徑）

　　值得一提的是，在“券業(yè)航母”這一熱點(diǎn)事件中，三家券商均成為市場猜測的對(duì)象。

　　今年4月，坊間盛傳中信證券與中信建投合并，而兩家券商連發(fā)公告澄清。

　　今日（9月30日）盤前，銀河證券官方回應(yīng)投資者提問稱，目前尚不存在與中金公司、申萬宏源重組計(jì)劃。