上市券商首份三季報(bào)“成績(jī)單”于近日對(duì)外披露——華林證券(行情002945,診股)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為6.61億元，同比增長(zhǎng)116.08%。機(jī)構(gòu)表示，券商板塊目前估值相對(duì)合理，隨著改革政策相繼落地，看好券商全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)。明年隨著證券化率提升，若A股單日成交額在萬億水平常態(tài)化，券商行業(yè)營(yíng)收有望突破7000億元。

　　券商三季報(bào)增長(zhǎng)確定性強(qiáng)

　　截至21日，滬深兩市券商已有華林證券正式披露三季報(bào)；方正證券(行情601901,診股)披露三季報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)；西部證券(行情002673,診股)、第一創(chuàng)業(yè)(行情002797,診股)、國(guó)元證券(行情000728,診股)、長(zhǎng)城證券(行情002939,診股)、國(guó)海證券(行情000750,診股)披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。

　　10月17日，華林證券打響A股上市券商三季報(bào)披露第一槍。根據(jù)公司公告，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.52億元，同比增長(zhǎng)70.78%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.61億元，同比增長(zhǎng)116.08%。公司2020年前三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)等收入較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。公開資料顯示，華林證券于1997年6月18日在西藏自治區(qū)工商行政管理局登記成立，目前實(shí)際控制人為自然人林立。

　　從上述7家券商的三季報(bào)及預(yù)告數(shù)據(jù)可以看到，華林證券、西部證券、第一創(chuàng)業(yè)、國(guó)元證券、長(zhǎng)城證券、國(guó)海證券、方正證券全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度分別為116.08%、86.14%、70.00%、60.06%、59.93%、58.00%、37.90%。

　　其中，方正證券10月21日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)稱，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57億元，同比增長(zhǎng)15.24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14億元，同比增長(zhǎng)37.9%；基本每股收益0.18元，同比增長(zhǎng)38.46%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，方正證券表示，2020年第三季度，股市行情回暖，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收益大幅增長(zhǎng)。目前，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，流動(dòng)性較強(qiáng)，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的要求。

　　股價(jià)表現(xiàn)上，今年以來，中銀證券(行情601696,診股)、中泰證券(行情600918,診股)、國(guó)金證券(行情600109,診股)、光大證券(行情601788,診股)、中信建投(行情601066,診股)股價(jià)分別上漲250.08%、134.87%、72.19%、66.29%、55.85%。

　　券商業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高增速

　　政策方面，新股發(fā)行加速，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制時(shí)代來臨，券商IPO業(yè)務(wù)迎來新發(fā)展機(jī)遇。今年7-9月，股權(quán)融資規(guī)模分別為2090億元、2060億元、1601億元。

　　10月15日，證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)板塊的試點(diǎn)，全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的條件逐步具備，證監(jiān)會(huì)將深入總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)研究新情況、解決新問題，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊(cè)制改革。近年來，我國(guó)加快傳統(tǒng)動(dòng)能改造提升，積極培育新動(dòng)能，注冊(cè)制改革能夠暢通要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚的過程，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　對(duì)此，愛建證券分析師張志鵬認(rèn)為，券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)均表現(xiàn)良好，三季報(bào)有望迎來高增長(zhǎng)。短期市場(chǎng)走勢(shì)受大盤波動(dòng)情況影響，但中長(zhǎng)期隨著資本市場(chǎng)改革的持續(xù)推進(jìn)和利好政策的出臺(tái)落地，券商業(yè)務(wù)空間有望進(jìn)一步打開，基本面有望繼續(xù)改善，推薦龍頭券商中信證券(行情600030,診股)、華泰證券(行情601688,診股)。

　　“政策寬松環(huán)境下，券商三季度整體業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。”渤海證券分析師張繼袖表示，監(jiān)管層繼續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)全面改革深化，未來政策利好將延續(xù)，拓寬券商業(yè)務(wù)空間；基本面上，監(jiān)管寬松周期下券商業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，盈利能力改善支撐估值中樞上移。維持對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期看好，龍頭券商憑借雄厚的資本實(shí)力和風(fēng)控能力，在資本市場(chǎng)深化改革“扶優(yōu)限劣”的政策傾斜下將最直接受益。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭券商的投資價(jià)值，推薦中信證券、華泰證券。

　　光大證券認(rèn)為，近期證監(jiān)會(huì)密集發(fā)聲，一方面資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革將有序推進(jìn)；另一方面上市公司治理得到重視，退市制度更加完善，違法、造假等行為處罰將更加嚴(yán)格。資本市場(chǎng)深化改革將持續(xù)推進(jìn)，主板注冊(cè)制建立、T+O制度改革，公募基建REITs試點(diǎn)落地可期，券商將首先受益于資本市場(chǎng)深改。在推動(dòng)打造航母級(jí)券商的導(dǎo)向下，券商馬太效應(yīng)將愈發(fā)顯著，龍頭券商將顯著受益。

　　東方證券(行情600958,診股)分析師唐子佩稱：“上市券商首份三季報(bào)亮相凈利潤(rùn)大增，券商行業(yè)預(yù)計(jì)迎來業(yè)績(jī)普漲。三季度以來，市場(chǎng)活躍度中樞確定性上移，尤其是7月份是券商近年來罕見的業(yè)績(jī)爆發(fā)期，預(yù)計(jì)全行業(yè)三季度業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)。券商板塊后續(xù)仍將持續(xù)受益于市場(chǎng)交投活躍度、兩融規(guī)模中樞的上移以及政策利好的持續(xù)催化，且業(yè)績(jī)提升確定性高并有望超預(yù)期，維持看好評(píng)級(jí)。建議重點(diǎn)關(guān)注華泰證券、中信證券，建議關(guān)注廣發(fā)證券(行情000776,診股)、招商證券(行情600999,診股)、興業(yè)證券(行情601377,診股)、國(guó)海證券、國(guó)元證券。