人們通常將上市時(shí)間在一年以?xún)?nèi)的股票稱(chēng)為次新股，因?yàn)橐荒晔且粋€(gè)很重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。上市滿(mǎn)一年后，首發(fā)限售的股票就要解禁并上市交易了。這相對(duì)于大大增加了可交易的流通股的數(shù)量，因此多數(shù)人將解禁看做是次新股的一個(gè)利空因素，而趕在解禁時(shí)間節(jié)點(diǎn)之前賣(mài)出。那么，這種思路對(duì)不對(duì)呢，解禁到底對(duì)次新股走勢(shì)有什么樣的影響，下面希財(cái)君來(lái)為您分析。

新股上市發(fā)行的股份可以大致分為三種：第一種是正式發(fā)行的時(shí)候，機(jī)構(gòu)線下配售和普通散戶(hù)網(wǎng)上申購(gòu)的這個(gè)部分；第二種是上市發(fā)行以前，通過(guò)戰(zhàn)略投資或增發(fā)參股的機(jī)構(gòu)或者大戶(hù)；第三種基本上是控股的大股東或是持股較高的一致行動(dòng)人。根據(jù)持股的比例和解禁時(shí)間不同，對(duì)股價(jià)的走勢(shì)也會(huì)有所不同。

第一類(lèi)：機(jī)構(gòu)配售與網(wǎng)申解禁

這部分股票在上市第一天就會(huì)解禁，可以進(jìn)行自由交易，也就構(gòu)成了次新股的流通盤(pán)。流通盤(pán)市值通常占總市值的比例為10%-30%左右，這也是我們說(shuō)次新股流通盤(pán)小，容易被挖掘做題材炒作的原因。

這批股份的解禁是屬于自由解禁，此后的走勢(shì)完全就是市場(chǎng)行為了。由于人們習(xí)慣上不會(huì)輕易賣(mài)出中簽的新股，而是在新股連板失敗后賣(mài)出。之后大部分開(kāi)板次新股都會(huì)經(jīng)歷漫長(zhǎng)的下調(diào)過(guò)程，直到回歸合理估值。但也有少數(shù)次新股持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，能走出二波甚至三波行情，這取決于該股票的業(yè)績(jī)、市場(chǎng)地位、題材炒作強(qiáng)度、市場(chǎng)情緒等多種因素綜合影響。

第二類(lèi)：上市前機(jī)構(gòu)或個(gè)人參股解禁

這部分股票的解禁時(shí)間是上市滿(mǎn)一年后，持股方通常是處于戰(zhàn)略投資的目的參股，由于公司能否上市具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，因此他們獲取股份的成本較低。而新股解禁后的價(jià)格相對(duì)于他們的成本溢價(jià)較高，因此這部分的股票大多會(huì)選擇在解禁后拋出。

由于人們可以從股票的性質(zhì)和解禁的時(shí)間點(diǎn)預(yù)判之后的走勢(shì)，常常會(huì)選擇提前賣(mài)出，所以一些次新股會(huì)在解禁之前就大幅下跌，而解禁之后反而會(huì)有一定的反彈。散戶(hù)投資者最好避開(kāi)這個(gè)時(shí)間點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)或是賣(mài)出。

第三類(lèi)：控股股東或是一致行動(dòng)人解禁

這部分股票解禁的時(shí)間通常是上市滿(mǎn)三年后，由于是控股股東的股權(quán)，為了防止過(guò)度削弱對(duì)公司的控制能力，一般不會(huì)被輕易賣(mài)出，所以解禁的利空影響是相對(duì)較小的。除非控股方出于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或是對(duì)外投資等目的而嚴(yán)重缺乏資金，且股價(jià)當(dāng)時(shí)處于較高的位置，那么在不影響控股權(quán)的前提下，可能會(huì)套現(xiàn)一部分資金。

還有少部分上市公司的控股股東或者創(chuàng)始人上市目的只是為了圈錢(qián)，甚至是采取了一些偽造資料、美化業(yè)績(jī)等手段來(lái)達(dá)到上市的目的。這些公司的控股方解禁就很危險(xiǎn)了，一旦他們大規(guī)模減持套現(xiàn)，很可能未來(lái)出現(xiàn)“業(yè)績(jī)變臉”等大利空。

以上就是關(guān)于次新股解禁的三種情況及可能對(duì)股價(jià)走勢(shì)的影響，希望能對(duì)您有所幫助。