原油價(jià)格持續(xù)反彈，原油主題基金也集體回暖，本月以來(lái)油氣基金的收益領(lǐng)跑。回顧歷史行情發(fā)現(xiàn)，油價(jià)每次大跌后，都會(huì)有各種因素促使行情回升。目前機(jī)構(gòu)也是普遍看漲。

　　原油本月上漲主要有三個(gè)因素：

　　1、新冠疫苗利好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景樂(lè)觀。兩周前有關(guān)輝瑞疫苗獲得突破性進(jìn)展的消息提振了油價(jià)，隨后美國(guó)制藥公司Moderna和本周阿斯利康都相繼公布了公司研發(fā)疫苗的進(jìn)展，這些公司宣布疫苗實(shí)驗(yàn)有效率超過(guò)90%。疫苗利好消息蓋住了疫情反撲風(fēng)險(xiǎn)的影響，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景展現(xiàn)出樂(lè)觀的心態(tài)。

　　2、市場(chǎng)預(yù)期原油庫(kù)存供給減少。OPEC+有望進(jìn)一步延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，托底政策和管控預(yù)期也利好油市。OPEC+將在11月30日至12月1日開(kāi)會(huì)，OPEC+原計(jì)劃自1月開(kāi)始調(diào)降減產(chǎn)規(guī)模約200萬(wàn)桶/日。市場(chǎng)也樂(lè)觀看待本次會(huì)議延長(zhǎng)現(xiàn)行的減產(chǎn)協(xié)議，就是將目前770萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)規(guī)模至少再延長(zhǎng)三個(gè)月。

　　3、原油需求在提升。1月布倫特原油期貨合約價(jià)格在本周周一的時(shí)候高于2月的合約價(jià)格，這種情況被稱為“現(xiàn)貨溢價(jià)”，被交易員視為需求的積極信號(hào)。據(jù)美國(guó)EIA數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日當(dāng)周美國(guó)煉油廠開(kāi)工率環(huán)比增加，創(chuàng)下11周新高。中國(guó)以及部分亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)正迅速?gòu)?fù)蘇，煉油廠原油需求逐步上升。