回購協(xié)議是什么意思?

　　回購協(xié)議是指以有價(jià)證券作抵押的短期資金融通，在形式上表現(xiàn)為附有條件的證券買賣。

　　有價(jià)證券的持有者在其資金暫時(shí)不足時(shí)，若不愿放棄手中證券，可用回購協(xié)議方式將證券售出，同時(shí)與買方簽訂協(xié)議，以保留在一定時(shí)期后(如一天)將此部分有價(jià)證券按約定價(jià)格全部買回的權(quán)利，另支付一定的利息。利息的支付或者加在約定價(jià)格之內(nèi)，或者另計(jì)。還有一種“逆回購協(xié)議”，即貸出資金取得證券的一方承諾在一定時(shí)期后出售證券，收回貸出資金。

　　回購協(xié)議的期限一般很短,最常見的是隔夜拆借,但也有期限長的。此外,還有一種“連續(xù)合同”的形式,這種形式的回購協(xié)議沒有固定期限，只在雙方都沒有表示終止的意圖時(shí)，合同每天自動展期，直至一方提出終止為止。

　　回購協(xié)議的特點(diǎn)

　　1、將資金的收益與流動性融為一體，增大了投資者的興趣。投資者完全可以根據(jù)自己的資金安排，與借款者簽訂“隔日”或“連續(xù)合同”的回購協(xié)議，在保證資金可以隨時(shí)收回移作他用的前提下，增加資金的收益。

　　2、增強(qiáng)了長期債券的變現(xiàn)性，避免了證券持有者因出售長期資產(chǎn)以變現(xiàn)而可能帶來的損失。

　　3、具有較強(qiáng)的安全性。回購協(xié)議一般期限較短，并且又有100%的債券作抵押,所以投資者可以根據(jù)資金市場行情變化，及時(shí)抽回資金，避免長期投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、較長期的回購協(xié)議可以用來套利。如銀行以較低的利率用回購協(xié)議的方式取得資金，再以較高利率貸出，可以獲得利差。