2021年1月15日，央行宣布開展1年期中期借貸便利（MLF）操作5000億元，中標(biāo)利率為2.95%，與2020年12月持平；本月MLF到期規(guī)模3000億，另有2405億TMLF到期。

　　東方金誠王青解讀：進(jìn)入1月以來，在市場流動性較為寬松的背景下，央行連續(xù)實(shí)施20-50億元的罕見地量逆回購操作。我們判斷，該操作的主要目標(biāo)并非是向市場補(bǔ)水，而是釋放政策利率穩(wěn)定信號。這實(shí)際上已預(yù)示了本月MLF利率會保持不變。可以看到，去年以來短期政策利率和中期政策利率之間存在明顯的前后聯(lián)動關(guān)系：

　　2020年2月3日開年首個交易日，央行率先下調(diào)7天期逆回購利率10個基點(diǎn)，隨后在2月17日下調(diào)MLF利率10個基點(diǎn)；

　　3月30日，央行再度下調(diào)7天期逆回購利率20個基點(diǎn)，在隨后的4月15日，央行下調(diào)MLF利率20個基點(diǎn)。