最新消息：據(jù)樂普醫(yī)療發(fā)布信息顯示，2月3日樂普醫(yī)療收深交所關(guān)注函，要求公司補充披露，現(xiàn)有產(chǎn)品（包括藥品、支架產(chǎn)品等）納入帶量采購目錄的情況，包括產(chǎn)品品種名稱、以前年度占總收入的比例、中標價格、采購區(qū)域及采購數(shù)量等；說明在2021年1月即依據(jù)首月初步運營和一季度已有訂單測算的結(jié)果披露2021年一季度業(yè)績預(yù)告的必要性、審慎合理性。

　　昨日，國信證券發(fā)布研報分析樂普醫(yī)療前景：

　　集采預(yù)期影響Q4業(yè)績，低基數(shù)高增長21Q1可期

　　公司公告2020全年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤17.25~19.84億（0~+15%），扣非歸母凈利潤13.65~16.13億（+10~30%），預(yù)計2021Q1實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.88~6.01億（+30~60%）。根據(jù)業(yè)績預(yù)告區(qū)間中值計算，Q4單季度凈虧損1.18億（-204.6%），扣非凈虧損1.08億，主要由于集采導(dǎo)致金屬支架大幅降價，經(jīng)銷商Q4采購數(shù)量下降，公司主動消化渠道庫存，對于已售但未植入支架可能通過退貨或價格調(diào)整進行處理，形成大額損失計提。21Q1增速較高，一方面由于20Q1受疫情影響基數(shù)較低，另一方面創(chuàng)新器械、IVD、藥品板塊預(yù)計實現(xiàn)快速增長。

　　集采落地利空出盡，悲觀預(yù)期預(yù)計已充分釋放

　　全國支架集采中GuReater以654元的價格中標，對應(yīng)報量12.1萬個，保證了存量市場份額，以其2019年銷售規(guī)模測算預(yù)計影響凈利潤1.1~1.3億元。不銹鋼支架預(yù)計會在一定幅度上跟隨降價，對凈利潤也將造成一定影響。2020年末基金持股占流通股本比例已經(jīng)降至1.77%的歷史低位，反映了此前對藥品與支架集采的悲觀預(yù)期，隨著集采落地政策不確定性出清，我們預(yù)計悲觀情緒已經(jīng)得到充分釋放。