事件

　　據(jù)中國財經(jīng)網(wǎng)報道，截至2021年4月2日，中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)綜合指數(shù)均值為1960.99，較上年同期增長113.33%。據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)統(tǒng)計，20尺干貨標(biāo)準(zhǔn)箱2021年1月報表結(jié)算價平均約為1656美元，2021年一季度，該價格最高漲至3500美元左右。

　　船運(yùn)價格上漲帶動新船訂單增加

　　2021年以來集裝箱運(yùn)輸需求旺盛，相關(guān)船型價格上漲較大。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，3月份，1700TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱）、2750TEU、4400TEU、6800TEU型船舶租金較上月分別上漲31%、35%、42%、31%。另據(jù)央視新聞報道，4月2日，中國船舶(行情600150,診股)集團(tuán)旗下的大連船舶重工集團(tuán)有限公司和廣船國際有限公司攜手承接13艘16000TEU集裝箱船訂單，訂單總金額超百億元，為中國造船企業(yè)承接的最大單筆集裝箱船訂單。4月6日，意大利油輪由于引擎故障，再度導(dǎo)致蘇伊士運(yùn)河堵塞，或?qū)?dǎo)致運(yùn)力再度緊張，推動集裝箱運(yùn)輸價格繼續(xù)上行。我們認(rèn)為，在全球新冠肺炎疫情有所緩和，全球經(jīng)濟(jì)開始逐步回暖，船運(yùn)價格同比大幅增加的情況下，新造船舶需求有望持續(xù)增加。

　　國內(nèi)造船行業(yè)數(shù)據(jù)向好

　　中國船舶工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-2月份，全國造船完工723萬載重噸，同比增長54.7%。承接新船訂單681萬載重噸，同比增長105%。2月底，手持船舶訂單7051萬載重噸，同比下降12.2%，比2020年底下降0.8%。75家重點監(jiān)測船舶企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值529億元，同比增長59.3%，我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界市場份額的45.4%、44.7%和45.0%，保持穩(wěn)定。我們認(rèn)為，受航運(yùn)需求牽引，造船進(jìn)度加速，國內(nèi)造船完工量及船舶企業(yè)的產(chǎn)值增加，將為今年船舶行業(yè)經(jīng)營業(yè)績帶來利好，同時，由于新接船舶訂單大幅增加，明年在手訂單數(shù)量將迎來增長，將帶動明年船企業(yè)績增加。

　　民船拖累船舶行業(yè)經(jīng)營業(yè)績情況有望得到改善

　　近年，我國軍費(fèi)預(yù)算始終保持6-7%的增速，在軍費(fèi)穩(wěn)步增長的情況下，軍船制造行業(yè)經(jīng)營業(yè)績可以得到保證。但由于近年民船制造行業(yè)低迷，加之2020年新冠肺炎疫情影響，民船制造行業(yè)景氣度持續(xù)下降，船企業(yè)績受民船業(yè)績拖累現(xiàn)象明顯。隨著新冠疫情逐步得到控制，全球經(jīng)濟(jì)回暖，航運(yùn)需求增加，帶動民用造船行業(yè)景氣度提升，船舶行業(yè)上市公司業(yè)績將得以改善。

　　投資建議

　　建議關(guān)注中國船舶（600150）、中國重工(行情601989,診股)、中國海防(行情600764,診股)、湘電股份(行情600416,診股)等船舶行業(yè)上市公司。

　　風(fēng)險提示

　　新冠疫情反復(fù)導(dǎo)致新船訂單及造船完工量波動的風(fēng)險。

　　來源：中國銀河(行情601881,診股)證券